1月25日，金盘科技获华鑫证券买入评级，近一个月金盘科技取得6份研报重视。
研报估计金盘科技2023年年度估计完成归母净利润4.82~5.38亿元，同比增加70%~90%；估计完成归母扣非净利润4.46~4.93亿元，同比增加90%~110%。成绩预增首要因为：1）活跃拓宽风景储等新能源范畴，深耕工业公司电气配套范畴；2）世界商场开辟富有成效，高毛利海外业务收入占比提高；3）继续推动数字化转型，单位制造本钱和管理费用下降。以预告中值核算，公司2023Q4估计完成归母净利润1.77亿元，同比增加53%，环比增加24%；估计完成归母扣非净利润1.47亿元，同比增加113%，环比增加9%。研报以为，变压器出海高景气，海外订单高增。欧美需求旺盛，变压器出海高景气。2023年1~12月，我国变压器累计出口额达372.93亿元，同比增加26.3%；12月出口额达51.44亿元，同比增加77.2%，环比增加62.67%，我国变压器出口的高景气旁边面反映出海外变压器商场高景气。现在，海外变压器供需两头呈现失衡，特别美国商场较为明显，美国变压器需求受新能源装机增加、电网晋级改造及制造业回流等拉动，需求量开端上涨确定性高且继续性强；欧洲相同面对电网晋级改造需求（欧盟或将发动5840亿欧元电网建造行动计划）。欧美变压器商场参与者以世界大厂（如ABB、西门子、SGB等）为主，因为大厂扩产志愿较弱，现在变压器供应呈严重局势，交期大幅延伸，据WoodMackenzie，变压器交给周期已从2021年的均匀115周增加到2023年的均匀130周，大型变压器的交给周期来到80周到210周不等。
危险提示：需求没有抵达预期危险；毛利率下降危险；原材料价格继续上涨危险；海外商场开辟没有抵达预期危险；汇兑损益危险；大盘系统性危险。
